http://www.paper.com.cn  2022-09-20 中纸在线

  进口木浆：

  期货市场：本周，木浆盘面震荡上涨，15日纸浆09合约交割结算价格7916元/吨，交割量76160吨，创交割价格新高。2203合约盘面截至今日主力收盘价6944元，整体涨幅1.88%。现货市场供应偏紧问题仍存，市场报盘随行就市。需求方面，下游文化纸和生活用纸厂家继续发布涨价函100-200元/吨，对于木浆价格上形成某些支撑。人民币汇率持续贬值，进口成本高位，现货端供应维持紧俏，短期难有 改善，纸浆价格高位震荡延续。

  现货市场：针叶浆，本周市场部分地区流通货源十分紧俏，现货报价随行就市，参考主流报价银星7500元/吨，月亮、马牌、雄狮7550元/吨，太平洋7450元/吨，凯利普7600元/吨，北木7750元/吨，针叶浆现货低价惜售，成交价格高位；阔叶浆，阔叶浆市场价格变化不大，实单实谈，山东市场参考报价鹦鹉、金鱼6700元/吨，老明星6750元/吨，其他二类阔叶浆报价6650元/吨；本色浆，本色浆市场刚需采购，实单实谈，金星参考报价6800-6850元/吨，华南地区金星6900元/吨；化机浆，化机浆市场现货紧俏，供需两淡，参考报价昆河5300-5350元/吨，实单实谈。

  国废：

  本周，废纸价格出现普遍下行，受下游原纸市场供需博弈以及龙头纸企停机限产等因素影响；废纸市场偏弱震荡运行，下游纸厂刚需补库。目前终端需求有限，大部分纸厂谨慎操作，主流纸厂停机检修限产等通知断续发出，国废供需博弈，市场开启“区间整理”模式。以目前市场原纸情况来看，废纸价格进入低位徘徊。下游终端需求长期不振，原纸销售淡季，纸厂库存高位，纸厂断续停机检修限产保值。对于当前国内市场废纸需求出现了阶段性供需不均，业内观望气氛较重，市场交投放缓。预计后期市场：延续当前走势小幅震荡运行。废白纸类价格下滑30元/吨左右，市场需求平平，交投一般。

  目前主流纸种参考价：A级黄板纸约2000-2150元/吨，废旧书页纸参考价约为2000-2200元/吨，废报纸参考价2700-2900元/吨。

  包装纸：

  本周，白卡纸市场行情一般，下游终端用户持观望态度，市场成交价多以商谈为主。白卡纸市场新曾产能释放，导致市场供需失衡，市场博弈依然较强。成本来看，伴随着浆价回落，行业盈利或有所改善。近段时间需求存回暖预期的情况下，纸厂的高价成本近几个月内根本无法缓解，市场拉涨以修复盈利的诉求将有所加强。预计后期市场：短期市场走势胶着，后期走势或震荡偏上运行，但受到供应放量的制约，市场上行空间不大。

  截止目前，白卡纸市场成交均价在6300-6600元/吨，低端参考价5800-6300元/吨。

  本周，白板纸市场供需基本平稳，交投一般，市场库存量高位，导致纸厂继续发出停机停产通知，实单出货价商谈为主。市场开启“区间整理”模式，整体需求偏弱。受终端需求减弱下滑的影响，对白板纸需求的包装用量随之下滑；经销商及下游备货心态仍显谨慎，终端需求持续低迷，多数业者对后市信心不足。在成本依旧较高，能源、浆料等价格居高不下，纸厂利润空间受压，贸易商报价混乱，部分纸厂出货价格小幅调整。预计后期市场：白板纸市场价格区间整理为主。多数纸厂为缓解库存压力，或陆续进行停机检修，纸厂稳价意向强烈，实单一单一议。本周，箱板、瓦楞纸市场大稳小动，多数纸厂为缓解库存压力，陆续进行停机检修，中小纸厂多根据自身情况窄幅调整。

  目前来看，龙头企业陆续发布各个基地检修计划，其他纸企亦有停机检修，时长在2-30天，部分规模纸企库存水平略高，整体供应面压力仍存。下游需求方面，包装厂订单略好，但是同比多呈现减少趋势，心态维持谨慎，采购多维持刚需，市场交投情况不温不火。短期内瓦楞及箱板纸市场延续偏弱整理行情。首先，库存方面，规模纸企库存仍存一定压力，相比之下，箱板纸库存压力略大于瓦楞纸；其次，中秋节订单已经结束，具体增量有限。后期双十一订单陆续释放，需求虽有增量，业者心态多谨慎，多刚需采购；最后，原料废纸价格预期偏弱，成本面支撑减弱。综合来看，预计近期瓦楞及箱板纸市场行情弱势震荡整理为主。

  市场利空因素，造纸原料成本叠加，市场需求有限、新产能逐渐释放、库存压力依旧存在的特定背景下，纸厂的经营压力仍然偏大。