受益国企改革等政策红利造纸行业23家上市公司有10家为国资控股。国企改革一方面有利于打破造纸行业的行政地域割据实现充分市场化，龙头上市公司通过整合市场提高效益，另一方面上市公司作为壳资源整合政府平台下的优质资产重组上市。

    受益国企改革等政策红利林权改革引发林地价值重估。林权改革重在经营权分离，林地经营权的划定带来可交易性，以及林业配套政策落实到位有利于引入社会资金进入，会引发林地资产重估的预期，造纸行业中林纸一体化的公司将受益。

    受益国企改革等政策红利晨鸣纸业：纸业龙头，A、B、H三板上市公司“林浆纸”一体化，国内造纸行业龙头。公司年纸品产能超500万吨，阔叶浆已实现自给，控制林业资产近200万亩。成本降低，综合毛利率同比提升。受益于国际浆价再度走低，与公司优化生产流程降低生产成本，前三季度公司综合毛利率19.1%，同比提升0.7%，.落后产能加速淘汰，市场集中度提升。

    2014年，造纸行业落后产能计划淘汰397万吨，以及日趋严格的环保政策有利于市场集中度提升，这对晨鸣纸业等造纸行业龙头形成利好。

    国资改革潜在受益标的，且受益于天然林资源工程保护、林业改革预期。