http://www.paper.com.cn 2024-01-04 包装地带(关国平) |
自打2021年纸价经历了最后一次疯涨以来,造纸业陷入了长达两年的低迷期,而涨价最疯狂的白卡则持续了二年半。 真正是当初有多疯狂,眼下就有多凄凉。 纸价伴股价齐跌 2023年,当属造纸业三十年来最差的一年,没有之一。 10月,玖龙纸业发布2023财年报告,录得上市以来首次亏损,净亏损达23.8亿元,而上年同期净利润为32.8亿元。在上市造纸企业中,亏损是普遍现象。 纸价方面,喊涨了一整年,但无论是白卡,还是瓦楞纸,都是整体低于2022年。截至2023年12月27日,白卡纸国内230g-400g市场均价为5240元/吨,与1月1日市场均价相比下降2%。而据生意社监测,2023年140克瓦楞年均价格为2867元/吨,较2022年的出厂价均价3204元/吨下降了10.5%,2021年的3824元/吨下降了25%。 受此影响,纸业股更是跌跌不休。今天,理文造纸(02314)跌3.54%,报2.18港元;玖龙纸业(02689)跌2.37%,报3.7港元。纵观上市企业近几年来的K线图,目前已经接近最低水平,甚至有可能跌成仙股。
玖龙纸业K线图
理文造纸K线图
山鹰国际K线图 需求与信心双杀 如果分析造成造纸业低迷的原因,无外乎以下几点: 1、产能扩张太快。 前几年纸价疯涨,让很多造纸企业产生了幻觉,误以为是市场需求强劲引发上涨。结果一顿疯狂扩张下来,原纸供需严重失衡,纸厂就此推动掌控能力。 2、上游不知下游需求萎缩。 造纸业过去30年的辉煌令很多纸业大佬产生了惯性心理,以为中国造纸业永远辉煌。殊不知月有阴晴圆缺,当外国的纸厂早已经停止扩张时,中国的造纸企业自成一家风景。但是,无论是出口还是内需,订单都在以肉眼可见的速度消失。不得不说,造纸业人士心真的很大。 3、上下游之间互信缺失。 2017、2020年的纸价疯涨,彻底粉碎了造纸与纸制品业的互信,这直接导致下游客户对原纸涨价产生了抵触情绪,纸厂的价格指挥棒失去魔力。 4、民众对经济发展信心缺失。 经过三年疫情下来,大家都看到了经济萧条的影子,对未来市场信心不足,导致涨价屡屡落空。 5、以纸代塑进展缓慢。 2020年国内掀起的禁限塑风潮,纸市场带来一定误导。结果三年下来,造纸产能一扩再扩,但禁限塑只闻楼梯响,不见人下来。 摩根大通此前指出,由于需求疲软和供应增加,整体纸张市场仍面临压力。该行预计,2024年纸价仍面临压力,因为市场上仍有约410万吨新增产能等待增加,而需求正经历缓慢复苏阶段。 如何摆脱纸业低迷? 那么,造纸业要如何才能摆脱当前的困境呢?包小编在此特向各位纸业大佬献上如下计策。 1、拿出壮士断腕的决心,停机停产,缩减产能。 据国家统计局发布数据显示,2023年1-11月,全国机制纸及纸板产量13042.6万吨,同比增长5.8%。2023年11月,全国机制纸及纸板产量1317.9万吨,同比增长11.6%。继10月后,单月产量再次突破1300万吨。生产继续保持高景气度!如无意外情况发生,2023年全年纸及纸板产量将突破14000万吨,创历史新高。明明用纸需求持续衰减,但产量还在增加,如果不加逆转,纸灾将很快到来。 2、停止或减少纸浆及原纸进口。 据华经产业研究院数据显示:2023年1-10月中国纸浆、纸及其制品进口数量为3950万吨,相比2022年同期增长了796万吨,同比增长25.3%。因为进口原纸关税为零,导致进口量大幅增加。但大家全然没有顾及市场需求,还是大量从国外买买买,进一步加剧了原纸的供给过剩。 3、改变对市场的预期。 目前,上游造纸业仍然坚信,市场很快要复苏,需求会持续增加。殊不知,这种想法如同痴人做白日梦。未来三十年的消费都被透支了,年轻人不结婚不生子,国外订单大量流失掉,拿里来的信心。 4、放弃一锤子买卖的心理。 纸厂应该放弃不切实际的幻想,2017、2020年的涨价狂欢不太可能再来。因此,纸厂应该放弃赌博心理,把重心放在提升‘内’动力,技术革新,做好服务上来。 解铃还需系铃人,造成当前纸业困境的主要责任方还是造纸企业。如果不痛定思痛,改变过去的一些不当做未能,纸厂很难逆转市场颓势。 |