目录：

短讯

1、全球纸与纸板市场盘点

2、2012年造纸行业发展将呈现五大态势

3、江西1.5亿纸制品项目提前投产

预警信息

1、美国对华格记录纸作出反倾销行政复审终裁

2、中对美涂布白卡纸反倾销案调查延长6个月

行业信息

1、造纸行业周报:节后需求转淡 纸价基本稳定

2、生活造纸行业逆势扩张

短讯

全球纸与纸板市场盘点

    日本造纸联合会近日公布的全球主要国家造纸业绩统计数据显示，今年上半年(1月～6月)，欧美主要国家的纸与纸板生产继2011年之后再次跌破同比水平。

    特别是欧洲纸业联盟(CEPI)主要国家的业绩全部下滑。与此相比，中国则保持了增长，但是增速放缓，增幅回落至1位数。北美依然低迷不振，加拿大跌幅达到2位数。从品种看，一方面，印刷、新闻、书写等图文类纸品的下跌显著，而另一方面，瓦楞纸和卫生纸的市场需求依然坚挺。

    在纸品领域，美国主要品种的业绩全部下滑。加拿大新闻纸、印刷纸、书写纸的下滑也尤为显著。欧洲卫生纸则维持增长，瓦楞纸略高于同比水平。中国新闻纸由上年的生产减少反弹为增长，然而，非涂布印刷纸依然为减少。

    在纸板领域，美国瓦楞纸同比增长显著。中国衬垫纸板的生产同比持平，但去年2位数的增幅开始发生变化。

    关于价格走势，除了品种的不同外，还存在地区的差异。美国新闻纸通过持续削减产能和减少产量，保持了其价格的稳定。印刷、书写纸等今年春季以后转为持平，不过，由于削减产能，已有公告表明中档纸品的价格将上涨。瓦楞纸在2010年涨价后一直到今年夏季为持平。包括美国纸业巨头国际纸业在内的多数生产商都从9月开始涨价。

    在欧洲，印刷、新闻、书写类纸品中的部分高档纸价格有上升的趋势，而中档纸品的价格尚未出现上涨的迹象。对于以芬欧汇川纸业大规模削减产能为契机而调整价格的生产商来说，计划还是没有变化快。

    在中国，根据削减设备产能和原料价格攀升，主要品种中作为例外价格有所上升的新闻纸，又因廉价进口纸的增加，价格出现了变化的迹象。此外，伴随着去年纸浆价格下滑而价格急剧下跌的高级印刷纸、优质铜版纸的价格，今年上半年则比较平稳，但是仍存在因纸浆价格再次下跌而价格下降的可能。衬垫纸板的价格也因废纸价格的下跌和需求的低迷以及新增设备的投产而走低。

    受到减产和中国扩大进口的影响，纸浆中的漂白阔叶木浆价格首先转为上升，接着漂白针叶木浆价格也随之上升。然而，今年春季中国纸浆库存量增大，国产价格开始下跌。不久，国际价格的下跌最先波及到漂白针叶木浆，进入夏季后再波及到漂白阔叶木浆。

2012年造纸行业发展将呈现五大态势

     受到各行业不同因素的影响，造纸业不可避免的受到了影响。加上需求不旺盛及产能过剩效应的叠加导致造纸行业陷入严重的困难之中。2012年前8月全国造纸产量及纸板超过7677万吨，同比增长了5.30%。其中8月份完成产量超过975万吨，同比增长了2.55%。8月份同比增长幅度是2012年最低点，这也表明造纸行业生产不景气。

    尚普咨询轻工行业分析师指出：2012年下半年造纸业的大环境是，虽然我国宏观经济增长速度与2012年上半年比有较大的回落，但经济总量仍然在增长，并且月度运行呈现缓中趋稳。我国出台的一系列的稳定增长的措施，在2012年下半年仍将出台有利于经济增长的政策。受到食品行业刚性消费的带动我国轻工业已经出现了止跌趋稳的态势，这一态势为造纸行业运行回升带来了有利的条件。

    2012年造纸行业发展将呈现五大态势：

    一：纸张消费市场整体呈现增长，但增速变慢。

    二：造纸行业市场竞争更加激烈，造纸企业利润下降局势将会蔓延。

    三：造纸行业投资速度进一步放慢，企业的扩张速度放缓，造纸行业过剩产能将随时间推移缓慢消化。

    四：造纸行业将开始一场新的洗牌之路，落后的造纸小企业淘汰出局速度加快，大企业并购重组将成为行业优化升级的发展的重要措施。

    五：随着成本压力的不断加大，这促进了革命性新技术应用，生物酶、高效打浆设备等具有重大节能效用的战略新兴产品受到企业追捧，造纸行业将从速度型转到质量效益型的可持续发展之路上。

    据尚普咨询发布的《2012年中国纸业市场分析调研报告》显示：近期造纸原料及其下游制品价格疲软势态没有明显的好转，造纸行业基本面转机还没有出现。而受到原料采购及库存周期因素的影响，生产原料的价格变化约在一年内的周期传导至企业的营业成本、净利润同时，原料价格变化主要制约因素。同时下游需求减弱的信号一般可以迅速传导至原材料价格。

江西1.5亿纸制品项目提前投产

    原计划定于10月底投产的江西如旭纸制品项目，通过各责任单位的通力配合和倾心服务，经过近5个月时间的紧张建设，10月3日，该项目第一条生产线实现了提前投产，这也是吴都项目区二期第一个投产项目。

　江西如旭纸制品项目是今年由港口镇引进的亿元项目之一，落户于吴都项目区二期。该项目由广东如旭纸制品包装有限公司投资建设，总投资1.5亿元，占地52.29亩，项目达产达标后，可实现年销售额1.5亿元，创税收500万元。

　该项目自今年3月份签约以来，跟踪服务单位港口镇积极做好项目的注册审批、环评安评、土地报批、地质勘查及规划设计等服务工作，使得项目在5月份顺利开工建设。通过各责任单位和参建方的共同努力，项目自开工到投产仅用短短126天的时间。

　江西如旭纸制品项目经理卢方芬告诉记者，如旭纸制品项目的顺利投产，离不开县委政法委、港口镇党委政府以及重大项目办的大力支持和贴心服务。项目一期投产后，将实现月产400吨、年产5000吨离型纸，年创税60万元，能解决30余人就业。下一步，该项目第二条生产线将加快建设，争取在明年4月投产。

预警信息

美国对华格记录纸作出反倾销行政复审终裁

    2012年10月9日，美国商务部发布公告，对原产于中国的格记录纸作出反倾销行政复审终裁，裁定中国涉案企业（含Leo's Quality Products Co., Ltd./Denmax Plastic Stationery Factory）的倾销幅度为258.21%。并取消上海联立纸业有限公司（Shanghai Lian Li Paper Products Co., Ltd.）的此次行政复审。

    2005年10月6日，美国商务部对原产于中国的格记录纸进行反倾销调查，涉案产品海关编码为48201020.20、48201020.30、48201020.40、48201020.50、48201020.60、48102250.44、48119090.90和48201020.10。2006年8月31日，美国商务部对该案作出反倾销终裁，裁定中国涉案企业的倾销幅度为78.39%～258.21%。

中对美涂布白卡纸反倾销案调查延长6个月

    11月16日，商务部发布关于涂布白卡纸反倾销案延期的公告。2011年11月18日，商务部发布公告，决定对原产于美国的进口涂布白卡纸进行反倾销立案调查。

    鉴于本案情况较为特殊和复杂，根据《中华人民共和国反倾销条例》第二十六条的规定，商务部决定将本案调查期限延长6个月，即截止日期为2013年5月18日。

行业信息

造纸行业周报:节后需求转淡 纸价基本稳定

    本周造纸板块表现强于市场。本周因提价传言、低估值加之部分题材股带动,造纸板块整体上涨2.99%(重点公司上涨2.41%),强于市场(同期沪深300上涨0.50%)。

    节后需求转淡,纸价基本稳定。铜版纸价格本周稳定。节后需求较节前清淡,纸厂报价及终端成交价格暂稳。双胶纸价格本周维稳。需求并无回暖,经销商出货较慢,价格维持前期。灰底白板纸价格提涨暂未落实。东莞玖龙出厂报价提涨100元/吨,多数经销商随即跟涨。华东地区节后需求疲软,个别纸厂小幅下调出厂价格。白卡纸价格本周维稳。纸厂仍未通知调价,市场需求清淡,纸价以稳定为主。山东万国太阳新纸机已出试机纸,进入山东、福建及浙江等地。

    箱板纸及瓦楞原纸提价尚未落实。下游需求较节前有明显下降。华中、华北地区部分纸厂库存高位,成交价格下行。华东地区,因节前纸厂出货较快,目前库存压力尚可,成交价格暂稳。华南地区,纸厂出货较为顺畅,东莞玖龙箱板纸、瓦楞纸提价50元/吨。

    国际浆价上涨、国内阔叶浆上涨,美废ONP、OCC价格上涨。节后,针叶浆现货成交一般、价格暂稳;近期针叶浆集中到货,给价格带来下行压力,临近年底还将出现经销商资金回笼问题。国外阔叶浆厂报价上涨,加之国内现货供应偏紧,价格小幅上涨;但下游纸厂开工情况不理想,且前期低价时采购较多,阔叶浆价格进一步上升有一定压力。美废外盘价格上行,加之国内现货市场供应量较少,价格上涨。

    关注《造纸轻工板块2012年三季报业绩前瞻及10月行业观点》。造纸:预计工业大宗用纸三季报仍将同比大幅下滑,生活用纸与卷烟纸依托下游稳定,实现稳定增长。三季度主营业务环比下滑处于微利状态,主要依靠非经常性损益贡献业绩。和大宗工业用纸不同,需求相对稳定的生活用纸和卷烟纸企业独树一帜,三季报业绩呈现稳定增长。包装:Q3收入增速逐渐恢复,盈利依然体现逆周期性。Q3随着下游烟草及食品行业订单的恢复,包装行业的收入增速普遍回升;加上前期低价原材料的使用,毛利率延续高位,盈利依然体现逆周期性。

生活造纸行业逆势扩张