目录：

短讯

1、日本纸张进口量急增 造纸业面临重组

2、全球造纸业未来五年增长速度将达6%

3、我国造纸业出口的“梅雨季节”

4、10月机制纸产量环比下降1.3%

行业信息

1、2013造纸行业紧抓特种纸

2、造纸业周报:纸品价格仍以稳定为主

3、造纸行业筑底 纸价明年涨幅有限

短讯

日本纸张进口量急增 造纸业面临重组   

 《日本经济新闻》报道，纸张进口量急增使日本国内造纸企业面临严峻形势。据统计，日本9月份印刷广告等主要使用的铜版纸进口量约6.6万吨，与东日本大地震前2010年9月相比，增长28.9%，1至9月累计进口量比2010年同期增长48%。

2011年发生东日本大地震使部分日造纸企业受损，供货短缺，印刷企业开始大量使用进口纸。此后，因日元持续高位，价格便宜的进口纸张在日本市场逐渐站稳脚跟。其中，自中国、印尼进口增长明显。据纸张销售商称，为压缩成本，采用进口纸印制杂志的出版社也增多，给国内纸张价格带来下行压力。

严峻的形势迫使日造纸企业做出调整：日本制纸集团总公司至今年秋季，把西洋纸产能降低15%;三菱制纸主力工厂年度生产计划由80万吨减至75万吨;王子制纸决定至2016年裁员2000人，占国内员工的10%，同时考虑关闭部分工厂、以东南亚为中心谋求海外发展。报道称，日本各造纸企业积极进行结构调整，行业洗牌重组进程可能提速。

全球造纸业未来五年增长速度将达6%    

    日前，全球著名管理咨询和市场研究公司卢森特在其新发布的调查报告中指出，全球造纸业将在未来五年中达到6%的年均增长率，并将在2017年达到2550亿美元的产值。造纸业最大的特点是高度分散，但随着城市化进程的加快、可支配收入的增加和消费者生活方式的改变，亚太地区逐渐成为全球造纸业的发展重心，并在2011年取得了40%以上的增长速度。

    而据全球行业分析公司的统计数据显示，全球的纸张和纸制品消费量有望在2015年达到4.45亿吨，这主要得益于一些新兴的亚太国家市场需求的增加。此外，瓦楞纸产品和高档包装纸市场需求的增加也为该地区造纸业的繁荣贡献了一定的力量。与西方国家相比，亚太地区的消费品回收产业也非常发达。

    随着电子媒体的兴起，市场对书写纸和新闻纸的需求有所下降，互联网降低了纸张在全球范围内的使用率，现在很多企业的内部沟通都是依靠电子邮件，而不是纸张。电子商务和电子签名的出现也在一定程度上影响了纸张的使用。面对市场的变化，很多造纸企业都开始进行产能优化，并希望能通过并购来赢得更大的市场份额。

    回收趋势日益凸显

    全球行业分析公司指出，回收利用在全球造纸业中的重要性日益提高。在欧洲，有65%的用后纸张都是要进行回收利用的，而北美地区也十分重视对纸张的再次利用。随着回收技术的不断进步，造纸业对回收纤维的需求也在不断增加。无论是从经济还是从环保的角度看，对废纸进行回收利用都能给企业带来显著的效益。与此同时，纸张回收也是全球纤维质材料的第二大来源，拥有巨大的增长潜力。

    中国市场份额已超过美国

    尽管美国仍是纸张生产领域的领导者，但中国已经超过美国，成为纸张和纸板市场的主导者。全球行业分析公司指出，拉丁美洲和亚洲的新兴国家、俄罗斯、印度以及巴西等新兴市场的潜力非常大。在消费品行业持续增长、劳动力和生产成本较低、原材料供应迅速和产能扩张等利好因素的推动下，中国造纸业的增长速度令人惊讶。

    据中国国内机构的调查研究显示，中国造纸业2011年的利润为13%，比2010年低了1个百分点。而在2012年第一季度，中国造纸业的利润又进一步跌落到12%。受国内和国际纸浆项目纷纷上马的影响，中国的原材料价格有望在2012年下半年有所下降。挂面纸板和瓦楞纸是目前最受中国包装业青睐的两种材料，2011年中国造纸业的产量已突破900万吨，其中，挂面纸板和瓦楞纸的产量分别为180万吨和170万吨。

    随着国内教育领域的迅猛发展和公民识字率的提高，印度市场对纸张的需求直线上升。但由于投入成本较高、原材料短缺、纸张回收率较低、互联网的渗透和智能手机的增加，印度造纸业在向前发展的过程中也遇到了一些瓶颈。

    市场展望 艰难前行

    全球性经济危机的爆发造成了很多造纸项目的推迟，并进一步拉高了废纸、纸浆和其他原材料的价格，进而吞噬了一部分造纸厂的利润。尽管如此，造纸业也迎来了一些利好的消息，例如，文盲率的降低、经济的增长和回收率的提高都将促进全球造纸业的进一步发展。

我国造纸业出口的“梅雨季节”   

    今年以来，我国木浆、废纸及纸板出口一直显示下滑的趋势。根据国家海关提供的最新统计数据，1月-8月，我国木浆、废纸及纸板出口数量、价值金额以及单价行情一直不理想，有人戏称为“梅雨季节”。出口总量同比减少30%，每吨单价水平同比下跌30%，价值金额减少50%。

    我国木浆、废纸及纸板1月-8月出口总量为5.52万吨，同比减少30%。尤其是化学木浆、一般机械木浆以及亚硫酸盐木浆出口数量快速下滑。化学木浆今年出口量下降幅度最大，出口633.22吨，同比减少93.84%;一般机械木浆出口89.28吨，同比减少84.13%;亚硫酸盐木浆出口77.2吨，同比大幅减少77.96%;其他纤维木浆出口4.33万吨，同比减少17.9%;烧碱木浆出口9786.42吨，同比减少13.78%;废纸出口1316.84吨，同比减少8.12%。以往作为纸品出口总量占大头的新闻纸，1月-8月出口量为2880.29吨，同比减少78.9%。

    我国木浆、废纸及纸板1月-8月出口总价值金额9238.31万美元，同比减少49.98%，而且除了废纸以外，其他绝大多数品种出口价值金额均显示迅速下滑趋势。其中化学木浆、一般机械木浆和亚硫酸盐木浆都快速缩减：化学木浆出口价值金额63.88万美元，同比减少95.9%;一般机械木浆出口价值金额4.78万美元，同比减少84.08%;亚硫酸盐木浆出口价值金额6.03万美元，同比减少78.23%;其他纤维木浆出口价值金额8477.18万美元，同比减少46.68%;烧碱木浆出口价值金额644.09万美元，同比减少27.65%。

    值得注意的是，废纸出口价值金额为42.34万美元，同比增长42.61%。新闻纸因为出口数量减少，价值金额也减少为366.31万美元，同比减少65.45%。

    我国木浆、废纸及纸板前8个月出口单价水平为每吨1670.69美元，同比下降30.51%。其中，除个别品种如一般机械木浆和废纸在出口单价水平方面显示上升外，其他品种出口单价水平均显下跌。

    一般机械木浆每吨535.39美元，同比增加0.3%;废纸出口行情最好，每吨卖出321.52美元，同比增加55.21%。其他品种的出口单价水平则都处于下滑趋势，其他纤维木浆每吨1953.56美元，同比减少35.06%;化学木浆单价下降的速度紧随其后，出口单价水平达1008.81美元，同比下降34.88%;烧碱木浆出口单价水平为658.15美元，同比下降16.09%;亚硫酸盐木浆出口单价781.09美元，同比减少1.23%。令人欣喜的是我国新闻纸出口行情看涨，为每吨1271.78美元，同比增长63.67%。

    我国纸浆及其纸制品前8个月无论是在出口数量、价值金额以及单价水平方面都显示了较大程度的下滑，主要原因在于发达国家经济萎靡、国际市场需求不振。近两个月来，我国经济增长比较稳定，这对扭转我国纸浆、纸品出口形势乏力较为有利。

10月机制纸产量环比下降1.3%   

    10月机制纸产量环比下降1.3%,同比增长6.9%,9月净出口同比大幅增长。而纸浆产量环比上升0.6%,同比增长5.6%,9月纸浆、废纸进口增加。当前绝大多数纸品库存仍在合理水平之上。

国内双胶纸微跌0.6%,国际涂布纸微跌1%。原材料方面,本周国内针叶浆微涨0.3%,国际浆价微涨0.3%-1%,而废纸经过一波上涨后基本持平。

3季度,造纸行业收入1621亿元,同比增0.1%,利润总额61亿元,同比降26%,毛利率11.3%,净利率3.7%,环比微降。当前,行业盈利处于低点,主流纸种在亏损边缘,下跌空间有限,而随四季度旺季到来,需求提振,加之供给面的短暂休整,或使行业供需矛盾缓和,迎来一波久违的提价。

行业信息

2013造纸行业紧抓特种纸

造纸行业判断：

1、2012年大宗纸品景气低迷因产能投放过多及经济增速下滑所带来的需求不足;

2、2013年大宗纸品新增产能仍然偏多,供求关系无法改善,相对而言文化纸景气强于包装纸;

3、特种纸作为造纸行业中的成长型细分纸种,虽然目前发展较为落后,但未来有望受益于十二五新材料规划加速发展,行业孕育着投资契机。

造纸投资策略：

自09年起,特种纸板块市场表现超越大宗纸品,行业未来投资机会发掘的重心依然在特种纸领域。

造纸业周报:纸品价格仍以稳定为主

    造纸轻工行业本周下跌2.63%,跑输沪深300指数0.01个百分点;年初以来累计下跌11.07%,跑输沪深300指数5.11个百分点。包装印刷板块表现相对较好。

    造纸行业由于近年产能集中释放,正处于消化新增产能、淘汰落后产能的阶段。由于经济增速的整体放缓,大宗纸品需求仍较疲弱,产品涨价动力不足,整体景气度恢复尚需要较长时间。

造纸行业筑底 纸价明年涨幅有限